中国房地产的行业的发展和中国的经济发展密切联系在一起的，是由中国的经济发展的繁荣本身带来了房地产的高速增长。我们在座的各位可能都意识到整个房地产发展还是有周期性的，我不赞成认为中国房地产还可以发展10年、15年、20年的意见，为什么？因为每个行业都有它自身的发展规律，包括国家的发展也实际上有高潮、有低潮，不可能长期保持亢奋的状态。
大家如果观察中国经济走向的政策安排的话，已经可以看出端倪，就是说中央政府正在控制或者说适当地放缓经济发展的节奏，而整个发展理念的变化和政策的变化必然会带来房地产行业的变化。

美国的房地产是18到20年为一个周期，有几个周期性的波动，从高峰到低谷。1972年到1982年的时候，基本上属于供不应求的时期，整个房地产行业走在景气的周期状态中，后来又有所微调。

看一下日本房地产行业的周期性事件，日本房地产企业周期和整个国民经济的发展是同步的，它的周期和美国的周期不一样，它是七到八年为一个周期。我有一个大致的感觉，实际上美国是更为稳定的，不像日本这样的国家变化这么急速，七八年就变化一次，而美国是18年才一个周期。

今天早上我和日本投资促进会的刘会长做了一个交流，他对日本原来房地产泡沫的破裂深感恐惧，而且日本的房地产泡沫破灭也伤害了一代人。日本的房地产泡沫破灭以后，到现在日本整个经济的复苏仍然没有完全，就是说完全恢复到日本在60、70年代的高速、强劲、充满阳刚之气的发展状态。曾几何时，一个东京的楼价可以买下整个美国的楼房，可见这种泡沫破灭之强烈。

诸位嘉宾都是企业领导或者机构的领导者，但是每个人也是一个个体。东京房地产从1980年的18200日元发展到90年的945000，1991年全国地价在17年内首次出现下跌，只达到高峰期的44％，所以一年的时间跌到不到原来的一半，财产损失多么巨大，大概90％的企业倒闭。 

看一下香港的情况，香港七到八年是一个周期循环，有点儿像日本的情况。看一下中国的情况，目前中国的周期我们还没有完全发现，为什么？因为中国的经济一直保持比较亢奋的状态，中间有小的波动，但大的波动还没有，不容易出现一个完整的周期。

我认为我国房地产行业的拐点或将来临。但如果房地产的价格不断上涨，超过了我们绝大多数的负担，这样的国家是非常可怕的，民众也不可能答应这样的事情。不仅是一般的民众，就连我身边一些收入情况比较好的朋友也感觉到了压力，房价的突飞猛进的价格压制了整个民族的创造力。为什么？像我自己，如果说整个房地产价格比较低的话，如果我们的资产价格不是这么泡沫性高速膨胀的话，我对我自己的货币的安全感是很有信心的。比如我有一些钱存在银行里，我相信这些钱够我以后生活用，我可以不挣钱，而现在我肯定不行，我要么买基金，要么炒股票，因为现在的货币相当于每年贬值1倍，10年以后我有多少钱？我也不是富人，只不过是中产阶级，这样就使得中国的知识分子、中国的中产阶级没法去考虑一些真正有创新意义的事情，这样的话整个民族的创造力就非常差。从这一点上来讲，也不符合国家繁荣和发展的整个指导思想。

美国房价收入比大概是3：1，日本则是4：1我国比例大约是10：1甚至15：1，我们中国的民众花了比世界上高3到5倍的代价消费房子，也就是说，实际上抑制了我们的创造力，使得我们为了能够住上房子，不断为房子而努力，就没有时间做别的事情。我们在北大、清华看到很多的老师也不大好好带博士和研究生，为什么？实际上我觉得他们在某种意义上也是无奈，因为他们也要为钱而生存。